每週市場簡報 2022 年 10 月 3 日

中國/香港

• 中國再推出多個政策支援房地產市場。中國人民銀行、銀保監會公佈，階段性調 整差別化住房信貸政策，符合條件的城市政府，可自主決定在2022年底前階段性 維持、下調或取消當地新發放首套住房貸款利率下限。人行、銀保監會發布通知指，政策的推出有利支持城市政府因城施策，用足用好政策工具箱，促進房地產 市場平穩健康發展。該政策有利減少居民利息支出，更好支持剛性住房需求。

• 另外，人民銀行公佈下調首套個人住房公積金貸款利率0.15%，5年或以下和5年 以上利率分別調整為2.6%和3.1%。人行指，第二套個人住房公積金貸款利率政策 保持不變，即5年或以下和5年以上利率分別，不低於3.025%和3.575%。

• 除此之外，有報導指中國金融監管機構，已要求最大六間內銀，要向房地產業提供最少六千億元人民幣的支援，包括按揭貸款、向開發商貸款及購買其債券等， 以應對內房流動性危機。

• 中國9月製造業採購經理指數升至50.1，重返擴張水平，創三個月高；而9月非製造業商務活動指數則降至50.6，反映擴張步伐放緩。當月新訂單指數、銷售價格 指數及從業人員指數都低於50，反映仍處收縮狀態。

美國

• 美國商務部公佈8月新屋銷售按月增28.8%，遠超預期的下降2.2%。8月新屋銷售的增幅，為有記錄以來第二大。美國還公佈了標普凱斯席勒和FHFA兩大房價指數。 其中，二十城房價指數按月下跌0.44%，為2012年3月來首次下跌，這標誌着美國 地產長達十年大牛市的結束。

• 美國8月個人消費支出(PCE)物價指數按年升6.2%，核心PCE物價指數按年升 4.9%，高於預期。美國PCE物價指數漲幅超預期，聯儲局多位官員強調降通脹必 要性，稱就算衰退也不會停止升息，打擊市場氣氛。

新興市場

• 墨西哥央行將其隔夜政策利率上調75個基點至9.25%，整體預測範圍內的通脹估 計獲進一步上調。受高核心通脹和環球商品市場持續動盪影響，政策官員現時預期物價壓力將繼續高於其2-4%的通脹目標範圍至2024年。預期在下次會議上，央 行將繼續貨幣政策緊縮周期。

歐洲

• 北溪天然氣管道遭遇「前所未見的」損壞，歐盟懷疑是遭到蓄意破壞，維修或需 數月。意味著歐洲將不得不在沒有大量俄羅斯天然氣供應的情況下度過2022年冬天。北溪管道損壞疊加俄羅斯警告可能制裁烏克蘭天然氣公司，歐洲天然氣一度 飆升。

• 受到能源價格上升影響，德國9月消費物價指數(CPI)初值按月升1.9%，按年升 10%，創逾二十五年新高。德國政府宣佈，將提供二千億歐元資金，作為經濟防護盾牌，並為能源價格設置上限，以保護企業和消費者免受能源價格大幅上升的影響。

• 歐元區消費物價調和指數(HICP)9月初值按年升10%，再創新高。幾乎所有類別的 通脹率均處於高位，能源及食品價格分類的升幅尤其大，分別按年升41%及13%。 撇除食品及燃料價格，通脹率則升至6.1%。市場對歐洲央行10月再次大幅加息的預期升溫，並預料歐元區存款利率將由目前的0.75厘，升至2022年底的約2厘。

亞太區

• 日本9月製造業活動增速創二十個月最慢，受到全球經濟放緩，日圓貶值加劇能源和原材料價格高企帶來的壓力。經季節調整的日本9月製造業採購經理指數 (PMI)初值下跌至51。期內，服務業PMI初值重返擴張水平，由49.5升至51.9。

債券

• 美國聯儲局強調降通脹必要性，稱就算衰退也不會停止升息，推動美國國債孳息率持續上升，十年期債息於9月30日收報3.83厘；兩年期債息升至4.28厘，與十年期債息持續倒掛。

商品

• 美元回落利好金價，但市場對大幅加息的預期限制金價升幅。紐約期金於9月30日收報每盎司1,672美元，一星期累計升近1.0% 。

• 原油價格回升，地緣政治擔憂持續，數據顯示美國燃料庫存大跌，再次引發市場擔心供應緊張。紐約期油於9月30日收報每桶79.49美元，一星期累計升近1.0% 。

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